Pedro José Gómez Serrano y Carlos Sánchez Mato
Informe España 2022 Capítulo 2
En 2020, la deuda global experimentó el mayor aumento en un año después de la Segunda Guerra Mundial. Un fenómeno tan acelerado como este no había ocurrido en el pasado salvo en episodios asociados a los conflictos bélicos. El objetivo del presente capítulo consiste en contestar a las siguientes cuestiones: ¿Qué evolución del endeudamiento público español resultaba previsible antes de que la agresión militar rusa a Ucrania rompiera todos los pronósticos de los organismos internacionales y del Gobierno? ¿Qué restricciones tendrá que afrontar el Estado español para su financiación en los próximos años, cuando la situación macroeconómica se recupere de los shocks de la pandemia y de la guerra, si esta se detiene en un breve periodo de tiempo? ¿Qué repercusiones podría tener sobre el gasto público a corto y medio plazo el brusco endeudamiento que se ha producido en los últimos dos años y que, previsiblemente, se ampliará este? ¿Cómo podría afectar la gestión de la deuda pública por parte de las autoridades económicas a las generaciones más jóvenes de nuestro país si el horizonte de amortización se dilata en el tiempo o si, por el contrario, las autoridades europeas fuerzan su reducción en un breve lapso temporal?
Mientras el conflicto armado en Ucrania no finalice y su alcance no quede claramente delimitado, realizar previsiones económicas de medio plazo algo que siempre resulta muy arriesgado, incluso en contextos de relativa normalidad se convierte en un verdadero ejercicio de ciencia-ficción. Por ello, el análisis que se va a efectuar a lo largo del presente capítulo tendrá como referentes las tendencias observadas hasta el desencadenamiento de la ofensiva militar rusa. Los escenarios alternativos que puedan plantearse tomarán en consideración los hechos acaecidos hasta la entrega del texto y los datos estadísticos disponibles al finalizar el primer trimestre del presente año. Resulta obvio que los resultados del estudio quedarán fuertemente condicionados, al menos en su validez operativa o predictiva, por el desarrollo de los acontecimientos próximos.